超级IPO来了！长鑫科技本周申购，A股怎么走？

　　每经记者|王砚丹 每经编辑|彭水萍

　　7月6日~7月10日，超级O长A股走出宽幅震荡、鑫科极致分化、技本冲高回落行情，周申整体呈现指数集体收跌、购A股走个股跌多涨少、超级O长成交显著回落的鑫科弱势特征。

　　上证指数全周下跌1.17%，技本沪深300周跌1.96%，周申创业板指全周回撤2.12%。购A股走全行业赚钱效应欠佳，超级O长沪指再次跌破4000点心理关口。鑫科个股方面，技本本周仅1120只个股收涨，周申3786只个股下跌。购A股走

　　资金成交层面，本周两市合计成交6.18万亿元，较上周6.82万亿元环比缩量9.4%，场内资金观望情绪浓厚，博弈意愿大幅降温。

　　股谚说“五穷六绝七翻身”，如今已到了七月，行业情绪却仍然谨慎，未能迎来传统意义上的七月修复行情。尤其是周五早间，原本三大指数均放量上攻，午盘后却突然跳水，对投资者情绪再次形成考验。

　　但其实，这周行业比较纠结，或许早有预兆。

　　新股日历上，7月16日（下周四），万众瞩目的长鑫科技IPO将要迎来网上申购。

　　5月27日IPO过会，6月12日注册生效，长鑫科技此次科创板上市，拟融资金额高达295亿元，将成为今年A股行业规模最大的IPO，也是科创板史上仅次于中芯国际的第二大IPO。

　　即使是牛市中，大盘新股发行也可能对行业短期情绪产生压制。我们能够回顾一下2025年末摩尔线程、沐曦股份两大国产硬科技标杆上市周期的整体行业表现，即可见端倪。

　　摩尔线程2025年12月5日上市，沐曦股份2025年12月17日上市。从2025年11月14日开端，即两只个股上市前数周，A股就呈现指数震荡承压、高位题材获利兑现、赛道提前分化、低位蓝筹护盘等特征，沪指4000点一直未能有效突破。

　　沪指日K线图（2025年11月14日-2025年12月31日）

　　这是因为，超级IPO申购前夕，投资者预期，行业资金普遍腾挪备战打新，流动性将被动收紧，高位科技小票、纯情绪炒作标的率先回调，避险资金抱团低估值权重股。而本次长鑫科技募资295亿元，比摩尔线程和沐曦股份两家加起来还多一倍以上（摩尔线程募资约80亿元，沐曦股份约58亿元），所以下周行业流动性可能更偏紧，题材容错率更低。

　　不过，从周五盘后海外行业的情况来看，下周A股可能将面临不错的开局。

　　7月10日晚间，美股同样迎来了一只巨型IPO。备受行业瞩目的全球HBM存储龙头SK海力士在纳斯达克首日上市，开盘报170美元，收盘价格上涨12.76%。

　　美股三大指数收盘也上涨。道琼斯工业平均指数涨0.29%，报52637.01点；纳斯达克指数涨0.29%，报26281.61点；标普500指数涨0.42%，报7575.39点。

　　总而言之，不妨将本周高位成长回调视为长鑫科技IPO落地前的正常资金避险换手。从最新机构观点来看，对于下周长鑫科技IPO落地前后的行业走势，机构也较为谨慎乐观。

　　华宝证券觉得，短期仍有分歧，但科技或仍是主线。整体来看，财报季将至，科技板块仍然受到景气度支撑，其他多数方向低位反弹持续性仍然存疑，但短期行业分歧仍然偏大，风格变化、波动幅度仍然偏大。预计月度级别科技仍然相对偏强，可继续关注通信、电子、创业板、科创50及具有业绩支撑的细分方向。但考虑到行业波动较大，宜多看少动，对波动承受能力不强的投资者建议以观望为主。

　　中银证券则觉得，前期高位板块交易拥挤度升高，行业“恐高”情绪有所升温。AI叙事短期面临预期波动，预计短期行业风险偏好将在高位区域有所波动，或存在阶段性小幅回调压力。未来一个月行业风格波动提升，或有阶段性风格均衡化表现。大市值、高盈利仍是主线，盈利高增但估值中等的龙头方向或成为优势风格主要扩散方向。但短期风格均衡化并非意味着优势风格的切换，年内高盈利高估值的的成长主线方向不改。宽基指数上，未来一个月可重点关注：创业板指、中证1000、中证A500。

　　最后，我们来看看长鑫科技IPO的基本情况，以及下周其他大事前瞻。

　　长鑫科技IPO周四申购，预计2026年中期归母净利润500亿元至570亿元

　　长鑫科技新股网下申购日和网上申购日均为7月16日，公司的证券代码、网下申购代码为“688825”，网上申购代码为“787825”。

　　从发行时间节点来看，长鑫科技将于7月13日开启初步询价，于7月15日刊登发行公告，届时将确定最终发行价，也将确定公司的发行市值。7月16日，公司开启新股网上及网下申购，网上申购时间为9：30至11：30及13：00至15：00。网下缴款及网上缴款截止日均为7月20日（T+2日）。

　　长鑫科技本次拟公开发行股票66.88亿股，发行股份占公司发行后总股本的比例为10%（超额配售选择权行使前），发行后总股本为668.81亿股（超额配售选择权行使前）。

　　此外，长鑫科技授予联席保荐人（联席主承销商）中金公司不超过初始发行股份数量15%的超额配售选择权，即行业俗称的“绿鞋”机制。若超额配售选择权全额行使，发行总股数将扩大至76.91亿股，约占公司发行后总股本的比例为11.33%（超额配售选择权全额行使后）。

　　长鑫科技董事长朱一明承诺了超长股份锁定，在长鑫科技上市后的第一个十年，不转让所持股份，上市满十年后的第二个十年里，每年最多减持上一年末剩余锁定股份总数的20%。

　　业绩方面，长鑫科技预计2026年上半年实现营业收入1100亿元至1200亿元，同比增长612.53%至677.31%；实现归母净利润500亿元至570亿元，同比增长2244.03%至2544.19%；实现扣非净利润520亿元至580亿元，同比增长2278.89%至2530.3%。

　　国联民生证券觉得，长鑫科技IPO或推动国内半导体Capex（资本开支）新周期。长鑫科技借科创板IPO启动大规模扩产，中长期多基地推进布局，行业机构预测公司2028年全球市占率将达17%，对标海外大厂产能体量，后续扩产增量空间大。

　　下周其他大事前瞻

　　7月13日 周一

　　台积电：公布月度销售业绩

　　欧佩克公布月度原油行业报告

　　7月15日 周三

　　国家统计局将公布6月工业提升值、固定资产投资、社零等经济数据。

　　7月16日 周四

　　根据沪深两市2026年半年报预约披露时间表，优彩资源和沃华医药（维权）将于7月16日披露半年报，两家公司同在深市，携手拔得头筹。

　　2026空天信息大会暨中科星图生态合伙人大会将于7月16日至17日召开

　　7月17日 周五

　　2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议将于7月17日至20日举办

　　成品油调价窗口将开启。根据“十个工作日”原则，本轮调价窗口为7月17日24时。据金联创测算，截至7月10日第五个工作日，参考原油品种均价为72.2美元/桶，变化率为-1.72%，国内汽柴油零售价应下调50元/吨。上一次调价窗口为7月3日24时，国内汽柴油零售价分别下调950元/吨和915元/吨。

　　下周其他新股申购

　　除长鑫科技外，下周一（7月13日）维琪科技将在北交所发行。

　　维琪科技主要从事以皮肤活性多肽为核心、以中国特色植物原料等为补充、以关键性一般添加剂原料为拓展的化妆品原料的研发、生产和销售；同时公司依托在化妆品原料革新研发和应用方面的优势，延伸化妆品原料业务链条，为客户给予化妆品成品的设计、研发和制造，以及给予定制化原料开发等相关业务。公司股票申购代码为920176。

　　封面图片来源：每经媒资库

责任编辑：江钰涵

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