2026年已进入下半年。下半上半年，年全中东地区冲突一直占据着全球行业的球主趋势注意力，由冲突引发的投资能源价格上涨以及通胀上行压力，给全球经济前景蒙上了一层阴影。领域与此同时，将何全球行业依然有以人工智能为代表的变化多领域投资机会。对于下半年全球行业的下半投资机遇以及可能面临的风险，近期，年全多家国际机构都给出了各自的球主趋势看法。

　　人工智能相关投资仍是投资焦点

　　回顾2026年上半年，人工智能领域炙手可热。领域英伟达、将何韩国三星电子以及SK海力士等与人工智能相关的变化半导体公司赚得盆满钵满，数据中心打造也如火如荼。下半从当前的情况看，全球人工智能技术仍在飞速发展，相关投资方兴未艾。

　　最新发布的《景顺全球主权资产管理研究》（以下简称《研究》）显示，在日益复杂的投资环境下，央行与主权财富基金在平衡韧性、回报与多元化方面经历了根本性转变。具体到人工智能领域，《研究》显示，人工智能是主权投资者日益关注的核心议题。77%的受访者觉得，作为一项变革性技术，将对未来几十年的增长产生重大作用。

　　此外，主权投资者内部正在扩大人工智能的部署，当前已有69%的主权投资者在投资流程中应用人工智能，高于2024年的33%。最常见的应用场景包括研究与信息整合，同时在提升运营效率、生成构思与决策辅助方面也得到广泛应用。

　　联博集团觉得，尽管当前硬件供给紧张的现状并未完全缓解，但行业边际瓶颈已开端发生变化。如今，人工智能领域稀缺的不再只是GPU，而是具备融资可行性的算力。这种算力不仅需要电力、土地、冷却设备、加速芯片与网络设施等基础条件，也需要稳定的行业需求，同时还需要不会过度拖累公司资产负债表的稳健资本结构。

　　联博集团指出，随着人工智能行业逐步进入资金瓶颈期，技术实力与资金能力将共同作用公司长期竞争力。未来，人工智能领域更具竞争力的公司，或将是能整合基础设施、行业需求与资本结构，实现长期稳定盈利的公司。相较之下，即便具备前沿技术，如果资金模式存在明显短板，可能被行业淘汰。识别不同公司之间的差异，有助于降低人工智能投资中的潜在风险，并更好把握下一阶段科技变革带来的机遇。

　　警惕金融行业波动风险

　　今年上半年，美股科技股表现亮眼，但同时也面临着是否存在泡沫的拷问。此外，面对能源价格上涨带来的通胀上行压力，美联储已释放出更偏“鹰”派的信号，欧洲央行已在6月加息25个基点。若未来全球利率水平继续抬升，将令全球金融行业承受更多的不确定性。

　　巴克莱研究团队在近期发布的全球经济展望的季度报告中提出，美国公司的盈利周期保持强劲且持续扩大，但行业已提前把这些利好预期反映在定价中。尽管在美国公司盈利增长、人工智能驱动的资本开支扩张以及稳健的就业行业带动下，全球经济依然保持增长势头，但随着债券收益率上升、估值水平抬升，行业容错空间会进一步收窄。

　　“债券行业方面，美联储主席沃什主持的首次货币政策会议释放出偏‘鹰’派的信号，包括弱化前瞻性指引以及对资产负债表政策进行评估（或会于年底前实现）。这些变化意味着收益率曲线将整体抬升，并带来更高的波动。”巴克莱研究团队指出，“大宗商品方面，霍尔木兹海峡的石油运输正在恢复，封锁作用或将逐步消退。但其对石油行业基本面的作用仍需数周才能完全体现，而且可能比行业预期得更持久。”

　　此外，从全球来看，2026年下半年，投资者将要应对能源价格、股票供应、投资者仓位和央行政策等多变格局。渣打银行财富方案部全球首席投资总监办公室预计，在宏观经济“软着陆”的环境下，风险资产将继续获取兼容。

　　“展望下半年，中东局势走向、沃什就任之后首次议息会议的政策信号、AI叙事的盈利兑现程度是三个关键变量。在这三个变量给出更清晰的指引之前，值得持有的是那些在作用上已承担了可靠资产角色、但定价上尚未被充分认可的资产。在定价秩序实现重组之前，择机比择时更关键。”工银国际首席经济学家程实指出。